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前些天网上突然传出个消息，霸王茶姬老板张俊杰要娶光伏巨头家的千金，说是600亿的豪门联姻。

这事儿一出来，不光网友们吃撑了瓜，连股市都跟着抖了三抖。

11月20号传闻刚冒头，霸王茶姬股价就从13美元往上蹿，没几天冲到16美元，涨了两成多。

当时不少人说，这哪是联姻，分明是给股价打了强心针。

就在股价涨得最欢的时候，公司又放了个大招。

11月28号，三季报和分红计划一起发，说要每股分0.92美元，总共分1.77亿美元，差不多把前三季度净利润的98%都分出去了。

这操作当时看挺提气，网友都说“老板大气”，但现在回头看，更像是拿净利润换市场信心。

可惜这信心没撑多久，12月8号，股价就跌到12.99美元，创了上市以来的新低。

说好的600亿联姻，怎么连个响儿都没听完就凉了？这事儿啊，得从张俊杰这个人说起。

从桥洞流浪汉到奶茶老板，张俊杰的逆袭剧本够不够硬？

张俊杰这人生经历，拍电影都不用改剧本。

他原名叫张军，90年代那会儿，10岁就没了父母，只能在外面流浪，晚上睡桥洞，白天捡剩饭吃。

后来17岁进了云南一家叫“大为奶茶”的连锁店当学徒，才算有了个落脚点。

听说他当时连字都认不全，硬是抱着本字典，一边学做奶茶一边学识字。

别人下班就走，他留在店里琢磨配方，从学徒做到店长，用了整整十年。

2017年他想自己干，看中一家倒闭的奶茶店，上家要他一年后付款，还得多给1万，他咬咬牙答应了。

那时候他没钱装修，就带着员工发传单，买一送一拉客源。

据说最惨的时候，他自己睡店里地板，白天当老板晚上当服务员，硬是把日销量从几十杯做到上千杯。

就这么着，霸王茶姬的招牌慢慢打响了。

本来想安安稳稳在云南发展，结果2020年疫情来了。

别人都关店收缩，他反而把总部搬到成都，一口气开了1500多家店。

当时不少同行说他疯了，现在看，那波确实赌对了，租金低谷期抢了不少好位置。

到2023年，门店数冲到7000家，300多个城市都有，连海外都占了12%。

7000家店背后的隐忧，奶茶生意到底还能不能赚快钱？

靠着这股狠劲，霸王茶姬2023年上了市，上市初期股价超40美元，那会儿张俊杰算是彻底逆袭了。

但谁也没想到，上市才7个月，股价就腰斩，200天蒸发200亿市值，相当于每天跌1个亿。

这扩张的步子迈得太急，怕是扯到蛋了。

今年三季度财报一出来，问题全暴露了。

营收32亿，同比降了9.4%，这是头一回季度负增长。

净利润更惨，3.98亿，同比降了38.5%，毛利率也从62%掉到58%。

最要命的是管理成本，行政开支同比涨了60%，营收都在降，开销倒往上冲，这不摆明了成本失控吗？

现在奶茶行业早就不是闭着眼睛赚钱的时候了，以前拼开店速度，现在得拼健康。

欧睿数据说，2023年低糖茶饮销量占了45%，但霸王茶姬传统高糖产品还占60%以上。

年轻人现在喝奶茶，嘴上说“就一杯”，心里都怕胖，产品跟不上趋势，顾客自然就少了。

价格也是个坎，蜜雪冰城在下沉市场卖9块一杯，喜茶降价到15块，霸王茶姬主力产品还卖25块。

不上不下的价格带，高不成低不就。

消费者又不傻，同样的钱，为啥不选更便宜或者更健康的？

前阵子跟一个奶茶店老板聊天，他说现在开一家店，装修、房租、人工，没百万下不来，回本周期从以前的6个月变成现在的18个月。

霸王茶姬7000家店，光管理这些店就得多少人？直营模式虽然好管控，但成本太高，稍微有点风吹草动就扛不住。

说到底，联姻传闻和分红计划都是表面功夫。

股价涨上去又跌下来，说明市场不傻，最终还是看业绩。

张俊杰从流浪汉逆袭成上市公司老板，这故事够励志，但企业要长久，光靠故事不行。

现在茶饮行业早就不是跑马圈地的时候了，得精耕细作。

要是霸王茶姬能把产品做得更健康，比如多推低糖、零卡的新品，供应链优化一下，学学蜜雪冰城自建茶园、中央工厂，把原料成本降下来，再把管理成本压一压，别再瞎扩张，或许还有机会。

不然，这600亿的联姻瓜，怕是最后只能当个笑话听。

新消费品牌都有个通病，上市前猛扩张冲数据，上市后业绩变脸。

霸王茶姬不是第一个，也不会是最后一个，但张俊杰的经历告诉我们，草根逆袭靠的是狠劲，企业长青靠的是稳劲。

希望他能早点明白，奶茶这门生意，慢就是快。